Assicurazione contro la perdita di investimenti? C'è una cosa del genere?

Sfortunatamente, non esiste (ancora) un'azienda che si assumerà il rischio di offrire un'assicurazione contro la perdita di azioni agli investitori. Ma nonostante l'assenza di un'organizzazione che offra protezione contro le perdite di stock, possiamo ancora farlo utilizzando un metodo innovativo per fornire noi stessi questa assicurazione.

Come? Con stock option!

Opzioni su azioni come protezione assicurativa

Sì, le stock option hanno questa caratteristica speciale di proteggere gli investimenti in azioni e sono ampiamente utilizzate da investitori privati e istituzionali su base regolare.

La copertura protettiva può essere totale o parziale a seconda di quanta protezione si desidera. Proprio come qualsiasi altro tipo di assicurazione, la copertura totale è estremamente costosa: maggiore è la protezione, maggiore è il premio assicurativo. Infatti, con alcuni tipi di assicurazione, non è possibile acquisire una protezione totale al cento per cento anche se si è disposti a pagare un premio molto alto. La compagnia di assicurazioni semplicemente non si assumerà il rischio.

Allo stesso modo, utilizzando le opzioni come protezione assicurativa contro la perdita di azioni, è possibile darsi un'ampia copertura assicurativa ma probabilmente non una protezione totale al 100%. Prima di procedere ulteriormente su questo argomento parliamo di chi necessita di copertura contro le perdite di stock.

Chi ha bisogno di copertura contro le perdite di azioni?

Nella maggior parte dei casi in cui un investitore utilizza le opzioni come protezione assicurativa, è con l'intenzione di proteggere i PROFITTI. È il profitto già guadagnato che si vuole salvaguardare dalla perdita. Ovviamente, il modo migliore per salvaguardare il profitto ottenuto è liquidare le azioni e intascare il profitto.

Ma in molti casi, o a causa della naturale tendenza dell'uomo ad essere avido o del desiderio di guadagnare maggiori profitti, l'investitore vuole mantenere le sue azioni nella speranza che la taglia continui. In questo caso, ha senso assumere una sorta di protezione contro un'inversione del mercato. Ci sono diversi modi per farlo.

Acquista Puts Mug

Metodo n. 1 - Acquisto di piazzole

Questo è il metodo più semplice, abbastanza comune, più efficace ma più costoso di protezione dalla perdita di stock. Se hai già una conoscenza di base di come funzionano le opzioni, dovresti sapere che l'acquisto di put ti dà il diritto di vendere le tue azioni a un prezzo predeterminato, indipendentemente da quanto il prezzo delle azioni possa scendere.

Esempio: se avessi acquistato Advance Micro Devices (AMD) nella prima parte del 2016, ad esempio ad aprile, il prezzo delle azioni allora era di $ 2,70 e se avessi acquistato 1.000 azioni il tuo investimento totale era di $ 2.700. Oggi, ottobre 2017, mentre viene scritto questo articolo, le azioni sono attualmente disponibili per $ 13,23. Il tuo investimento di $ 2.700 è ora balzato a $ 13.230 per un profitto netto totale di $ 10.530.

Ti trovi in imbarazzo. Liquidi la tua posizione ora e porti a casa il profitto già ottenuto o dovresti rimanere in gioco e sperare che AMD continui la sua tendenza al rialzo?

Decidi di mantenere il titolo per un altro mese e vedere come si comporta AMD durante questo periodo. Nel frattempo, proteggi i tuoi profitti acquistando put come copertura contro il potenziale verificarsi di un'inversione di prezzo.

Dai un'occhiata alla tabella della catena di opzioni di AMD di seguito e vedi quali opzioni put sono disponibili.

La terza settimana di novembre sembra buona e stabilisci che put 14 strike (prezzo del contratto) funziona per te. Ciò significa che hai la garanzia di vendere le tue azioni AMD a $ 14, indipendentemente da quanto il prezzo delle azioni scenda. Questa assicurazione è valida fino al terzo venerdì di novembre, momento in cui devi decidere se vendere le tue azioni a $ 14 supponendo che le azioni siano scese sotto $ 14. Oppure, se lo stock è superiore a $ 14, potresti continuare a mantenere le tue azioni e acquistare una nuova assicurazione sulla vendita.

Guardando la catena di opzioni al di sotto della put del 14 novembre ha un prezzo di domanda di $ 1,43. Come sai, paghi il prezzo di vendita quando acquisti e vendi al prezzo di offerta quando vendi azioni o opzioni. Paghi un totale di $ 1.430 per la tua assicurazione. Un prezzo da pagare per soli 30 giorni di copertura assicurativa. Ma un piccolo prezzo da pagare per dormire bene la notte con la certezza della protezione del profitto.

Hai la garanzia di poter vendere le tue azioni AMD a $ 14 per azione, non importa quanto in basso le azioni possano scendere fino al terzo venerdì di novembre, quando la tua assicurazione (opzione put) scadrà.

Ora passiamo agli altri metodi per assicurare il tuo stock contro la perdita.

Metodo n. 2 - Vendita di chiamate coperte

Questo è il modo più economico per ottenere un'assicurazione per un'azione che è aumentata di valore. Lo svantaggio qui è che sei limitato a qualsiasi potenziale aumento continuo del prezzo delle azioni.

Come sapete, l'acquisto di un'opzione call vi dà il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare il titolo a un prezzo predeterminato per un determinato periodo di tempo in futuro. Quindi, in qualità di venditore di un'opzione call, hai l'obbligo di vendere azioni a un prezzo predeterminato prima della scadenza dell'opzione.

Poiché come venditore sei obbligato a vendere le tue azioni a un prezzo concordato fisso (il prezzo di esercizio dell'opzione), sei quindi limitato a vendere le azioni a quel prezzo, indipendentemente da quanto le azioni continuino a salire di prezzo. Questo è uno degli svantaggi di questa assicurazione economica.

L'altro aspetto negativo è che l'assicurazione che questo metodo offre è piuttosto piccola se il prezzo delle azioni va in una rapida discesa. Sei coperto solo dallo stesso importo del premio ricevuto dalla vendita dell'opzione call. Maggiori informazioni su questo nel paragrafo che segue l'esempio seguente.

Il vantaggio è che non paghi per questa assicurazione e in effetti raccogli denaro nel processo. Ed è per questo motivo che la scrittura di call coperte o la vendita di call coperte è ben nota anche come mezzo per generare entrate dalla proprietà di azioni.

La scrittura di call coperte viene effettivamente utilizzata più per la sua capacità di generare reddito dalla proprietà di azioni piuttosto che come protezione o copertura assicurativa contro un calo del prezzo delle azioni.

Esempio: utilizzando lo stesso scenario delle azioni AMD si ottiene un profitto elevato con le azioni che ora vengono scambiate al prezzo corrente di $ 13,23. Guardando la catena di opzioni sopra, potresti vendere la call del 14 novembre al prezzo di offerta di $ 0,70 e raccogliere $ 700 per 10 contratti (1 contratto equivale a 100 azioni).

Hai appena generato un reddito di $ 700 dalle tue azioni, ma hai anche creato un tetto di $ 14 sul prezzo a cui devi vendere le azioni. Se il prezzo continua a salire oltre 14, diciamo 15, 16, 17 o più, non parteciperai ai prezzi più alti poiché ti sei impegnato a vendere le tue azioni AMD al prezzo di esercizio concordato di 14.

Esiste, ovviamente, un sistema per aggirare questa limitazione utilizzando il processo di roll-out delle opzioni di chiusura e di scadenza a rotazione. Il processo di roll-out è descritto in dettaglio in uno dei miei altri articoli sul sito Web HubPages.

Più che la limitazione di un vantaggio di prezzo più elevato, il maggiore svantaggio della scrittura di chiamate poiché l'assicurazione è la sua incapacità di proteggersi da un calo continuo del prezzo delle azioni.

Se AMD dovesse perdere forza e iniziare a diminuire il suo prezzo, non hai alcuna protezione oltre al prezzo della chiamata che hai venduto. Significa che sei protetto solo fino a $ 0,70 di calo di prezzo che era l'importo che hai ottenuto quando hai venduto la chiamata o $ 12,53 (prezzo corrente 13,23 meno 0,70 chiamata venduta). Sotto i 12,53 $ perdi i tuoi profitti per ogni calo di punti.

Per riassumere, non considererei il call writing come un buon mezzo di assicurazione contro l'inversione del prezzo di un'azione. Ma il call writing è un'ottima strategia come mezzo per generare reddito dalle tue azioni.

Metodo n. 3 - Avvio di un ordine Stop Loss

Credo che non ci sia molto da dire su come utilizzare questa funzione per limitare la potenziale perdita su un titolo. Questa è forse la protezione più utilizzata contro le perdite dovute a un calo del prezzo delle azioni.

Il problema con questa funzione è che un calcio è in costante flessione, andando su e giù per tutto il tempo. Se il prezzo di "stop loss" è troppo vicino al prezzo di mercato corrente, potrebbe essere attivato prematuramente e l'investitore sarebbe fuori dal gioco. Il titolo potrebbe quindi girarsi e continuare a salire, perdendo così per l'azionista l'opportunità di maggiori profitti.

Metodo n. 4 - Acquisto di opzioni di chiamata

In questo metodo, si esce dalla propria posizione in azioni vendendo tutte le proprie azioni a un prezzo vantaggioso e utilizzando una piccola parte dei profitti guadagnati per acquistare opzioni call a lungo termine. L'obiettivo è quello di essere ancora in gioco se il titolo dovesse continuare la sua forte performance.

Usando di nuovo AMD come nostro esempio, con il suo prezzo attuale ora a $ 13,23 potresti semplicemente vendere le azioni e utilizzare parte del profitto guadagnato da $ 10.530 per pagare un'opzione call a lungo termine che scade, diciamo, sei mesi da oggi.

Nel primo metodo di assicurazione descritto al n. 1 sopra, hai acquistato put per salvaguardare le tue azioni spendendo $ 1.430 per una copertura assicurativa di poco più di 30 giorni. Liquidando le tue azioni e utilizzando $ 1.485 dei tuoi profitti potresti acquistare 9 contratti delle call di aprile 2018 con strike 14 a un prezzo di domanda di 1,65 (vedi la catena di opzioni di aprile 2018 di seguito). Mentre stai spendendo solo leggermente di più rispetto all'acquisto di put come al punto n. 1, le tue chiamate di aprile forniscono una copertura assicurativa di sei mesi invece di solo un mese circa con le opzioni put.

La differenza principale tra questo metodo e quello del n. 1 è che con questo metodo hai solo opzioni call mentre con il n. 1 possiedi ancora azioni di AMD. Possedere le azioni ti darà un potenziale di profitto maggiore rispetto alle opzioni call.

Come?

Se il prezzo delle azioni continua ad apprezzarsi ma a un ritmo molto più lento, continuerai comunque ad aumentare i tuoi guadagni penny per penny o dollaro per dollaro se possiedi il titolo. Questo non sarebbe vero con le opzioni call che hai acquistato a un prezzo OTM. A causa del decadimento del tempo, le tue opzioni call perderanno lentamente valore con il passare del tempo.

Quindi, a meno che il titolo non subisca un aumento drammatico e aggressivo dei prezzi entro i prossimi sei mesi, le opzioni call alla fine perderanno valore o apprezzeranno molto poco. Ma poiché l'apprezzamento del valore dell'opzione call non era la tua intenzione in primo luogo, ma solo come vantaggio corollario della copertura assicurativa, quindi poco importa se non apprezza affatto.

Un altro vantaggio di continuare a possedere il titolo utilizzando il metodo assicurativo n. 1 è che se fosse un titolo che paga dividendi regolari (AMD no), continueresti a ricevere dividendi finché possiedi il titolo.

Ora entriamo nell'ultimo dei vari metodi di assicurazione contro la perdita di azioni.

Metodo n. 5 - Avvio di una diffusione del collare

Qui è dove diventa un po 'più complicato. Per definizione, un collar spread è una strategia di trading di opzioni in cui chi possiede azioni di un titolo sottostante acquista put protettivi e contemporaneamente vende opzioni call per compensare il costo delle put acquistate. In breve, è una tecnica per utilizzare le opzioni call coperte per finanziare il costo di acquisto delle put protettive descritte nel Metodo n.

Se volessi acquistare un'assicurazione put più lunga e più costosa, diciamo con validità di 6 mesi, invece di un solo mese come menzionato nel Metodo n. 1, potresti farlo pagando solo un piccolo premio minimo.

Potresti acquistare lo sciopero del 13 aprile 2018 a 1,75 e vendere la chiamata del 14 aprile a 1,61 pagando così solo 0,14 per i sei mesi di copertura protettiva o un totale di soli $ 140 per tutte le tue 1.000 azioni. Ma questo limita il tuo rialzo a un prezzo massimo di soli 14 a cui devi vendere le tue azioni. Naturalmente, potresti vendere le chiamate del 15 o 16 aprile aumentando così il tuo limite di rialzo, ma aumenteresti anche i pagamenti dei premi. Se hai acquistato il 13 aprile a 1,75 e venduto il 16 aprile a 0,95, il premio da pagare sarebbe $ 0,80 netti. Il titolo dovrebbe salire a $ 16 prima che la tua call del 16 aprile venga esercitata.

Così il gioco è fatto. Cinque diverse strategie per assicurare il tuo portafoglio di azioni contro le perdite.

NOTA:

Tutte le informazioni relative alla negoziazione di azioni e opzioni, inclusi esempi che utilizzano titoli effettivi e dati sui prezzi, sono esclusivamente a scopo illustrativo ed educativo e non devono essere interpretate come complete, precise o attuali. L'autore non è un agente di cambio o un consulente finanziario e come tale non avalla, consiglia o sollecita l'acquisto o la vendita di titoli. Consultare il consulente professionale appropriato per informazioni più complete e aggiornate.

domande e risposte

Domanda: qual è il metodo migliore per proteggere le mie azioni dalle perdite?

Risposta: ti suggerisco di leggere nuovamente l'articolo con attenzione. Mostra i pro ei contro di ciascun metodo assicurativo a seconda della propensione al rischio, degli obiettivi di profitto e degli obiettivi di investimento. Di conseguenza, sarebbe difficile per me suggerirti qual è il miglior metodo di assicurazione.

Domanda: quanto più alto dovrebbe aumentare il titolo AMD per recuperare il costo dell'assicurazione put nel metodo n. 1?

Risposta: Dal suo prezzo attuale di $ 13,23, il prezzo delle azioni di AMD dovrebbe salire a $ 14,66 per recuperare il costo dell'assicurazione put di $ 1,43.