Il mercato azionario è come un'onda, una specie di

Il mercato azionario è come l'oceano

Il titano degli investimenti Warren Buffett ha notoriamente detto: "quando la marea si abbassa, scopri chi ha nuotato nudo". La mia fonte per questo è aver letto tutte le sue lettere agli azionisti sia per Berkshire Hathaway che per Buffett Partners Limited, il predecessore di BRK. Come al solito, Buffett usa qui la saggezza popolare per indicare un'analogia molto appropriata: l'oceano e le sue maree sono come il mercato azionario, nella misura in cui c'è una massa d'acqua (liquidità e capitale) che si alza e scorre, proprio come la marea. "Una marea in aumento solleva tutte le barche" potrebbe essere un po 'meno eloquente, ma certamente vale anche: quando il mercato azionario è in aumento, anche la maggior parte dei singoli titoli aumenta, in gran parte a causa degli effetti della ricchezza e della psicologia degli investitori. Se sopporterai con me mentre uso ulteriormente e macello l'analogia del mercato azionario come un oceano, io 'Ti fornirò quattro metafore distinte che puoi utilizzare per comprendere meglio gli investimenti e come formulare la tua strategia sia per investire che per fare trading. Ai fini di questo articolo, presumo che tu sia più un investitore di valore come me, con molte attività nel tuo portafoglio che non ti dispiacerebbe necessariamente tenere per sempre… a meno che, ovviamente, non arrivi il prezzo giusto.

Le imprese individuali sono delfini

Esatto: delfini. Le singole aziende che possiedi avranno una sorta di mente propria in termini di prezzi delle azioni, oscillando su e giù lungo la superficie dell'acqua, ma a volte si immergeranno abbastanza in profondità, precipitando a profondità che prima non avresti creduto possibile. Yikes! A volte, tuttavia, un delfino salterà inaspettatamente (o prevedibilmente, se comprendi davvero i mammiferi marini) salterà sopra la superficie dell'acqua. A volte un'azione salterà al di sopra del suo valore intrinseco, e questo è il momento di vendere. Se stai seguendo un'azione e scende al di sotto del suo valore intrinseco, è il momento di acquistare. Chiaramente, devi capire qual è il valore intrinseco delle azioni in primo luogo, e per ora dovrò lasciarlo a te (ma per favore leggi le lettere di Buffett agli azionisti, o Poor Charlie's Almanack,se riesci a trovare una copia, per aiutare a capire questi concetti). Fai attenzione a queste singole azioni che salgono o scendono, e se l'irrazionalità di Mr Market ti dice che è un buon momento per vendere, fallo.

Il ciclo di mercato di oggi è un'onda

Le onde sollevano la superficie dell'acqua dell'oceano su e giù con regolarità prevedibile, e mentre il mercato in un dato giorno può essere alquanto irregolare, c'è generalmente una tendenza in una direzione o nell'altra (toro o orso) per una parte significativa del giorno e talvolta per l'intera giornata. Questa corsa relativamente breve può e fa aumentare molte azioni se sta aumentando, e le fa cadere se sta diminuendo. Se disponi di un portafoglio ragionevolmente ben diversificato di singoli titoli, generalmente ne vedrai il 75% circa muoversi in tandem con questa ondata . Questa può essere un'informazione davvero utile da considerare se ti capita di avere un delfino che salta contemporaneamente a un'onda in cresta; e, naturalmente, è vero il contrario.

Il ciclo del mercato rialzista / ribassista è la marea che entra o esce

Sebbene il periodo di tempo del ciclo delle maree in entrata e in uscita sia di circa 24 ore totali, e il mercato impiega dai 5 ai 15 anni per completare un ciclo completo, dare o prendere alcuni anni; la marea che entra o esce è un'analogia incredibilmente appropriata per la marea e il flusso del mercato. Howard Marks è come un meraviglioso record rotto nei suoi memo, sottolineando per lo studente desideroso di investire che l'unica cosa su cui puoi davvero contare con i mercati sono i cicli. E mentre i delfini potrebbero generalmente essere in grado di saltare fuori dall'acqua un metro o due, e un'onda potrebbe crestare alcuni piedi più in alto, se la marea si è ritirata, la superficie dell'acqua sarà un po 'più bassa di essa. sarebbe con l'alta marea. Ciò significa che, in media, la marea è un fattore più importante del ciclo giornaliero del mercato.Questa è una trappola in cui vedo spesso investitori e trader cadere: un'azione potrebbe scendere del 5% in un dato giorno e quello sembra il momento di comprare. Certamente può essere, ma non se lo stesso titolo ha cavalcato una "marea" (mercato rialzista) del 50% da quando hai iniziato a guardarlo. Naturalmente, è qui che il trading e gli investimenti iniziano a divergere: un trader potrebbe essere d'accordo con il calo a brevissimo termine, nella speranza che il titolo possa riprendersi il giorno, la settimana o il mese successivo, e se è bravo a quello che fanno, probabilmente avranno ragione più spesso di quanto non abbiano torto. Tuttavia, se ti concentri su guadagni a lungo termine, considera l'entità del mercato nel tempo rispetto alle rotazioni quotidiane. Ora, se il filema non se lo stesso titolo ha attraversato una "marea" (mercato rialzista) del 50% da quando hai iniziato a guardarlo. Naturalmente, è qui che il trading e gli investimenti iniziano a divergere: un trader potrebbe essere d'accordo con il calo a brevissimo termine, nella speranza che il titolo possa riprendersi il giorno, la settimana o il mese successivo, e se è bravo a quello che fanno, probabilmente avranno ragione più spesso di quanto non abbiano torto. Tuttavia, se ti concentri sui guadagni a lungo termine, considera l'entità del mercato nel tempo rispetto alle rotazioni quotidiane. Ora, se il filema non se lo stesso titolo ha attraversato una "marea" (mercato rialzista) del 50% da quando hai iniziato a guardarlo. Naturalmente, è qui che il trading e gli investimenti iniziano a divergere: un trader potrebbe essere d'accordo con il calo a brevissimo termine, nella speranza che il titolo possa riprendersi il giorno, la settimana o il mese successivo, e se è bravo a quello che fanno, probabilmente avranno ragione più spesso di quanto non abbiano torto. Tuttavia, se ti concentri su guadagni a lungo termine, considera l'entità del mercato nel tempo rispetto alle rotazioni quotidiane. Ora, se il filenella speranza che il titolo possa riprendersi il giorno, la settimana o il mese successivo, e se sono bravi in quello che fanno, probabilmente avranno ragione più spesso di quanto si sbagliano. Tuttavia, se ti concentri su guadagni a lungo termine, considera l'entità del mercato nel tempo rispetto alle rotazioni quotidiane. Ora, se il filenella speranza che il titolo possa riprendersi il giorno, la settimana o il mese successivo, e se sono bravi in quello che fanno, probabilmente avranno ragione più spesso di quanto si sbagliano. Tuttavia, se ti concentri sui guadagni a lungo termine, considera l'entità del mercato nel tempo rispetto alle rotazioni quotidiane. Ora, se il filela marea crescente si allinea con un'onda in cresta e un delfino che salta, potresti avere una grande opportunità per vendere (e, ovviamente, è vero il contrario).

Il mercato di tutti i tempi è il riscaldamento globale

Che ne dici di un'analogia più morbosa per chiudere le cose? I livelli degli oceani stanno gradualmente aumentando a causa dei cambiamenti climatici (in gran parte a causa della crescita economica che sta accelerando rapidamente negli ultimi cento anni, in modo abbastanza appropriato), poiché gli iceberg che si trovano sulla terra si sciolgono e scorrono nell'acqua. Le città costiere sono già in pericolo in diversi punti e il prossimo mezzo secolo sembra che ci porterà più o meno lo stesso. Allo stesso modo, il mercato azionario è un oceano con sempre più acqua aggiunta tutto il tempo. Studia qualsiasi grafico del Dow Jones Industrial Average, dell'S & P 500 o di qualsiasi indice di un numero relativamente completo di azioni e noterai una tendenza molto chiara nel tempo: crescita esponenziale e costante. Qualsiasi strategia di investimento a lungo termine deve tenerne conto, ed è la ragione per cui tu 'Sentirò spesso la frase "il tempo nel mercato batte il tempismo del mercato". Il riscaldamento globale della crescita economica nel tempo è certo quanto il concetto che, in media, il livello del mare aumenterà enormemente nel prossimo secolo.

E allora?

È qui che entrano in gioco la filosofia di investimento e di trading. Il portafoglio di ognuno deve essere leggermente diverso, poiché ogni individuo avrà esigenze e desideri diversi su ciò che vorrà dalle proprie azioni. Mentre il riscaldamento globale della crescita economica che porta a un innalzamento del livello degli oceani nel tempo è inevitabile, ciò non significa che non puoi fare soldi a breve e medio termine considerando il flusso e riflusso della marea in entrata e in uscita, in particolare se il tuo orizzonte temporale è compreso tra cinque e dieci anni. Niente di tutto questo per dire che non puoi cronometrare un delfino che salta e un'onda in crestase il tuo orizzonte temporale è nelle settimane o nei mesi. Se, d'altra parte, puoi incanalare tutte e quattro le forze in tempi diversi, il tuo portafoglio è quasi certo che sarà notevolmente migliorato, a condizione che tu scelga grandi aziende in primo luogo. Se lo fai, puoi sempre passare al riscaldamento globale e all'inevitabile conclusione che, alla fine, il mercato e il valore dell'azienda dovranno allinearsi.