Analisi e selezione delle scorte utilizzando semplici calcoli matematici

Trading room in azione

Kevin Hutchinson, tramite Wikimedia Commons

I mercati azionari potrebbero non sembrare guidati dalla logica e dalla ragione in un momento specifico. Ma su un periodo più lungo, logica e ragione possono spiegare i movimenti del mercato. L'applicazione della matematica aiuta a lungo termine.

La matematica alla base dell'analisi del mercato azionario non è complessa. Comporta semplici operazioni numeriche o il confronto di più valori. Non possiamo dire se cinque è più grande di tre?

Ho perso soldi con un approccio a breve termine. Ho preso tutte le mie buone decisioni di investimento con un approccio a lungo termine. È più probabile che i rendimenti del mercato azionario siano attraenti se si rimane a lungo investito in buone società, diciamo 10 anni al minimo.

Metriche chiave da utilizzare nell'analisi delle azioni

L'analisi delle scorte non è scienza missilistica. Le seguenti semplici metriche sono più che sufficienti per valutare uno stock.

1. I saldi
2. Redditività
3. Rapporti chiave come PE, P / B e rapporto debito / capitale proprio
4. Rendimento da dividendi
5. Tendenze storiche

Descrivo come utilizzare queste metriche nell'analisi delle azioni e nella selezione delle azioni nelle sezioni seguenti.

1. Vendite

Le vendite sono il primo fattore da considerare. Clienti fedeli e buone vendite rivelano la salute di un'azienda. È facile sentire parlare di molte buone aziende che ottengono buoni risultati sul mercato in settori visibili come i beni di consumo in rapido movimento (FMCG), i prodotti farmaceutici e le automobili. In categorie non familiari, come alcuni prodotti industriali, possiamo ottenere i numeri di vendita tramite una ricerca su Internet.

Le vendite dell'azienda dovrebbero essere confrontate con quelle dei suoi concorrenti per vedere la sua forza relativa. Se un'azienda ha buoni numeri di vendita, allora è il primo segno positivo.

2. Redditività

Margine di profitto netto = utili / vendite nette

Maggiore è il margine di profitto netto, migliore è la salute finanziaria. Pertanto, la redditività è il passo successivo nella valutazione delle scorte.

Alcune aziende segnalano buone vendite ma non sono redditizie. È possibile che una tale società sia in una fase di investimento iniziale e realizzerà profitti in seguito; ma è anche possibile che tali aziende non abbiano un modello di business sostenibile per sopravvivere a lungo termine.

Ci sono così tante aziende che sono già redditizie con buoni numeri di vendita. Invece di chiederci se un'azienda in perdita diventerà redditizia in seguito, possiamo mantenerla semplice attenendoci a società che sono già redditizie.

3. Rapporti finanziari chiave

Una società con buone vendite e redditività potrebbe non essere attraente se il prezzo delle sue azioni è molto alto. L'acquisto di azioni costose potrebbe non darci grandi rendimenti. Le buone società le cui azioni sono disponibili a tassi ragionevoli o convenienti offrono un maggiore potenziale di crescita. Compreremmo una nuova Mini per $ 1 miliardo solo perché amiamo l'auto? La stessa logica si applica alle azioni. Dovremmo acquistare buone azioni al giusto prezzo.

Rapporti finanziari come PE, P / B e rapporto debito / capitale ci aiutano a capire se un'azione ha un prezzo giusto o meno.

Rapporto prezzo / utili (PE) = prezzo dell'azione / utile per azione

Un rapporto PE per un titolo inferiore all'indice PE può significare che il titolo è sottovalutato. Un rapporto PE più alto per un titolo può significare che è sopravvalutato. Più basso è il PE, migliore è la prospettiva di rendimenti. Il Dow Jones Industrial aveva un PE di circa 19 il 17 gennaio 2019 e l'indiano Nifty aveva un PE di circa 26.

Price-to-book ratio (P / B) = prezzo dell'azione / valore contabile per azione

È preferibile un rapporto P / B inferiore. Ad esempio, un rapporto P / B di 100 significa che il prezzo del titolo è 100 volte superiore al valore contabile. Ciò significherebbe che lo stock è troppo costoso rispetto al suo valore patrimoniale.

Rapporto debito / capitale proprio = debito totale / capitale proprio

Il rapporto debito / capitale proprio è una metrica critica perché una maggiore esposizione al debito può indicare un modello di business rischioso. Un rapporto debito / capitale proprio inferiore è sempre un segno positivo. Il rapporto debito / capitale di una società dovrebbe essere inferiore al rapporto medio debito / capitale proprio del settore. Si dovrebbero scegliere società con un rapporto debito / capitale proprio di 1 o inferiore.

Tabella di confronto delle scorte: un esempio

Chiaramente le società A e B hanno un valore migliore rispetto alla società C, come mostrato da tutti i parametri tranne le vendite totali.

	Azienda A	Azienda B	Azienda C
I saldi	$ 14,5 milioni	$ 14,5 milioni	$ 100 milioni
Margine di profitto netto	8%	7%	2%
Rapporto PE	14	16	42
Rendimento da dividendi	3%	2,5%	0,5%

4. Rendimento del dividendo

Un dividendo è una parte dei profitti della società che viene distribuita agli azionisti. Un dividendo è un'indicazione che i profitti della società sono reali. È una grande fonte di reddito passivo che ha il potenziale per crescere. Un reddito da dividendi è utile anche se godiamo dei benefici dell'apprezzamento del capitale a lungo termine quando il prezzo delle azioni sale.

Dividend yield = dividendo per azione / prezzo dell'azione

Il 30 dicembre 2019, il rendimento dei dividendi per Dow Jones Industrial Average era del 2,1% e Indian Nifty era di 1,23℅. Si possono trovare azioni con un rendimento da dividendo più elevato rispetto ai rispettivi indici.

Dopo aver applicato queste prime quattro metriche, il nostro elenco di buone azioni si ridurrà, ma dovremmo rimanere con alcune gemme. C'è ancora un ultimo test da applicare: la storia del titolo.

5. Tendenze storiche

Guarda la performance storica dell'azienda negli ultimi cinque o dieci anni.

Si dovrebbero identificare azioni le cui vendite, profitti e dividendi stanno crescendo nel corso degli anni. Un pagamento costante dei dividendi unito a un aumento delle vendite è un segnale molto positivo. Dopo aver esaminato diverse società che utilizzano tutte queste cinque metriche, possiamo selezionare le migliori opzioni di investimento.

Il tasso di crescita annuale composto (CAGR) di vendite, profitti e dividendi è una misura pratica dell'andamento della società in un determinato periodo.

CAGR per un periodo di 5 anni = (vendite anno 5 / vendite anno 0) ^1/5 - 1

Oltre all'analisi numerica, si dovrebbero considerare anche gli aspetti qualitativi. Ad esempio, la vendita al dettaglio online minaccia di conquistare un'enorme quota di mercato dalla vendita al dettaglio in mattoni e malta. La generazione più giovane sta prendendo coscienza del proprio aspetto, il che significa opportunità di crescita per prodotti e servizi per la cura della persona. Internet è diventato parte integrante della nostra vita e le preoccupazioni per la sicurezza fanno sì che le aziende specializzate nella sicurezza online sperino di fare bene. Tali intuizioni qualitative sono utili.

Possiamo sbagliare quando troviamo un'azienda in crescita con un rendimento da dividendi che batte il rendimento delle obbligazioni o i tassi di deposito? Per quanto esigente possa sembrare questo requisito, possiamo trovare gemme nascoste in ogni mercato. Se ci atteniamo ai fondamentali e restiamo investiti a lungo termine, possiamo vedere buoni rendimenti dai mercati azionari.

Illustrazione delle tendenze storiche delle vendite

La società A sembra essere su un percorso di crescita migliore con un CAGR del 7,7%. Tutto sommato, la società A è l'azione migliore, con un buon rapporto PE, rendimento da dividendi e crescita delle vendite.

	Azienda A	Azienda B	Azienda C
Anno 0	$ 10,0 milioni	$ 16,0 milioni	$ 98,0 milioni
Anno 1	$ 11,0 milioni	$ 15,0 milioni	$ 98,0 milioni
Anno 2	$ 11,5 milioni	15,5 milioni di dollari	$ 102..0 milioni
Anno 3	$ 12,5 milioni	$ 14,5 milioni	$ 101,0 milioni
Anno 4	$ 14,0 milioni	$ 14,5 milioni	$ 99,0 milioni
Anno 5	$ 14,5 milioni	$ 14,5 milioni	$ 100,0 milioni

Per favore lascia i tuoi preziosi commenti.

Mohan Babu (autore) da Chennai, India, il 23 febbraio 2019:

Grazie Umesh Chandra Bhatt per i tuoi preziosi commenti. Spero ci fossero delle nuove informazioni per te.

Umesh Chandra Bhatt da Kharghar, Navi Mumbai, India, il 23 febbraio 2019:

Ben spiegato. Grazie.

Mohan Babu (autore) da Chennai, India, il 1 febbraio 2019:

Sono d'accordo con te Eurofile. La prospettiva a lungo termine è uno dei requisiti principali, se non l'unico, per essere un investitore di successo.

Liz Westwood dal Regno Unito il 20 gennaio 2019:

Il tuo articolo fa eco all'impressione che ho raccolto sulle azioni. Vale a dire che devi essere sul mercato a lungo termine per ottenere grandi guadagni complessivi.