Dovresti comprare un'azione prima che annunci i guadagni?

Il prezzo delle azioni GSHD è salito dopo l'annuncio degli utili

Recentemente ho visto uno dei miei titoli (GNRC) salire del 10% dopo l'annuncio dei suoi guadagni trimestrali. L'ho venduto e ho cercato altri da acquistare. Uno che mi interessava acquistare (AUDC) è sceso del 17% dopo i guadagni, quindi l'ho raccolto a quello che pensavo fosse uno sconto prima che diminuisse ulteriormente nei giorni successivi. Poi ho visto un altro titolo che mi interessava (GSHD) stava per rilasciare i guadagni, quindi ho deciso di aspettare prima di acquistarlo. Si è rivelato un grosso errore perché ho perso un salto del 23%. Tutto questo mi ha fatto pensare se sia meglio acquistare prima o dopo l'annuncio degli utili e se questo dipende dal fatto che la società supererà o non sarà all'altezza delle stime degli utili. Ho deciso di fare qualche ricerca per scoprirlo.

Metodologia

Ho raccolto i dati sui più recenti 4 rapporti sugli utili trimestrali per tutti i 30 titoli dell'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA). I dati per la variazione percentuale dopo l'annuncio dei guadagni sono stati ottenuti da Market Chameleon e quanto le azioni hanno battuto o le stime degli utili mancate è stato ottenuto da Yahoo! Finanza. I dati di controllo sulle modifiche giornaliere di DJIA sono stati ottenuti anche da Yahoo! Finanza.

In media, le azioni salgono o scendono dopo l'annuncio degli utili?

Per prima cosa volevo sapere come cambiano in media i prezzi delle azioni dopo l'annuncio degli utili e ho scoperto che la variazione media era -0,2% con una deviazione standard del 4,1%. Per confronto, la variazione giornaliera media dell'indice DJIA per 30 date casuali nello stesso periodo di tempo è stata di -0,1% con una deviazione standard dell'1,0%.

Non vi è essenzialmente alcuna variazione media dei prezzi delle azioni dopo il rilascio degli utili rispetto alla variazione media giornaliera del prezzo dell'indice.

Ciò significa che sostanzialmente non vi è alcuna variazione dei prezzi delle azioni in media dopo l'annuncio degli utili. I prezzi sembrano essere più variabili dopo i guadagni, tuttavia, in base alla deviazione standard, ma è importante notare che le variazioni del prezzo dell'indice saranno intrinsecamente meno variabili delle singole azioni.

Che cosa succede quando si confrontano le variazioni del prezzo delle azioni con se un'azione batte o non è all'altezza delle stime sugli utili?

Quindi la variazione del prezzo medio dopo i guadagni potrebbe non essere impressionante, ma forse è solo perché metà delle azioni sta saltando dopo aver battuto le stime degli utili mentre l'altra metà sta scendendo dopo aver perso le stime. Se puoi indovinare se un'azione batterà i guadagni, allora sicuramente puoi trarne profitto, giusto? I dati mostrano una storia diversa.

Variazioni del prezzo delle azioni individuali rispetto ai dati sugli utili

Come puoi vedere sopra, non esiste uno schema chiaro per i dati. Circa la metà dei dati è al di sopra della linea dello 0% e circa la metà è al di sotto di essa. Allo stesso modo circa la metà dei dati si trova a sinistra della linea $ 0 (gli utili soddisfano le stime di consenso) e la metà è a destra. Non c'è una chiara tendenza al rialzo o al ribasso. Ciò suggerisce che la variazione del prezzo delle azioni non è correlata al fatto che la società abbia superato o meno le stime degli utili. Poiché il grafico sembra un po 'confuso con tutti i punti dati, ho anche creato un istogramma per cercare più da vicino le tendenze.

Istogramma delle variazioni del prezzo delle azioni rispetto ai dati sugli utili

Sulla base dell'istogramma, sembra che le azioni che non sono state inferiori alle stime degli utili hanno generalmente avuto una riduzione del prezzo delle azioni mentre quelle che hanno superato le stime degli utili sono aumentate leggermente. Tuttavia, le medie non sono molto impressionanti, le deviazioni standard sono enormi e nessuno dei risultati è statisticamente significativo. Ciò suggerisce ancora una volta che non esiste una reale correlazione tra le variazioni del prezzo delle azioni e le stime degli utili battenti o mancanti.

Quindi dovresti comprare un'azione prima che annunci i guadagni?

Sulla base dei dati delle azioni dell'indice Dow Jones Industrial Average nell'ultimo anno (dal 2019 al 2020), non fa differenza se si acquista un'azione prima o dopo l'annuncio degli utili. In media, il prezzo di un'azione non aumenta o diminuisce più che in qualsiasi altro giorno e le variazioni del prezzo delle azioni non sono correlate a stime degli utili battenti o mancanti. Tieni presente che questo è vero solo in media. Questo è il motivo per cui avere un portafoglio diversificato di azioni ti rende meno soggetto al rischio. Alcuni titoli saliranno dopo i guadagni e altri diminuiranno, ma in media questi cambiamenti si annullano a vicenda.