Back-testing del sistema di gestione automatica degli investimenti (aim) di robert lichello per il cronometraggio del mercato azionario

Esplora un test del sistema AIM di Robert Lichello per gli investimenti temporali.

Canva

Molti hanno affermato che lo scopo più importante per investire è fare soldi. Per guadagnare, dobbiamo prendere due decisioni fondamentali: quando comprare e quando vendere. In poche parole, dobbiamo comprare quando i prezzi sono bassi e vendere quando i prezzi sono più alti del prezzo di acquisto.

La difficoltà sta nell'implementazione. Le nostre emozioni lavorano contro di noi; quando i mercati sono in aumento, c'è un tripudio che rende molto facile partecipare e acquistare quando i prezzi sono alti e si muovono verso l'alto. Quando i mercati sono bassi, può sembrare che non ci sia fondo e il mercato non si riprenderà mai, il che rende facile seguire la mandria e vendere basso.

Un sistema per ridurre l'emozione di investire

Idealmente, ciò di cui abbiamo bisogno è un sistema che riduca l'emozione di investire dicendoti automaticamente quando comprare, vendere o non fare nulla. Alla fine degli anni '70, Robert Lichello pubblicò un libro intitolato How to Make $ 1,000,000 in the Stock Market — Automatically , che presenta un sistema di timing del mercato azionario che afferma di fare esattamente questo. In questo articolo, spiegheremo brevemente questo sistema, quindi lo sottoporremo a test retrospettivi per vedere se c'è qualche credibilità a queste affermazioni.

Se hai già familiarità con il sistema AIM di base ma desideri vedere un'analisi più dettagliata, vai a questo articolo: Analisi della sensibilità.
Se vuoi vedere come utilizzare il sistema AIM in un portafoglio multi-ETF, vai a questo articolo: Analisi multi-ETF.

Cos'è AIM?

Robert Lichello ha chiamato il suo sistema di market timing Automatic Investment Management o AIM. AIM è un algoritmo che fornisce un sistema logico per la gestione dei tuoi investimenti. Può essere utilizzato con un portafoglio di azioni o fondi comuni di investimento. Questo sistema ti istruirà su quando e quanto acquistare o vendere.

Per calcolare le quantità di acquisto e di vendita di AIM, devi sapere due cose: quanti soldi hai investito nel portafoglio e il valore attuale del tuo portafoglio. Per illustrare, esaminiamo un paio di esempi.

Esempio di un ordine di acquisto

Controllo del portafoglio (importo dell'investimento iniziale) = 1000 azioni @ $ 10 per azione = $ 10.000
Un mese dopo il prezzo delle azioni scende a $ 8, valore del portafoglio = $ 8000
Aggiungi il 10% al valore corrente del portafoglio = $ 8800.
Sottrai 8800 da 10.000
Che equivale a = $ 1.200

Nota, un valore positivo indica un segnale di acquisto. Tuttavia, se questo valore fosse negativo, AIM ci sta dicendo di mantenere.

Poiché il valore del tuo investimento è diminuito, AIM ti ha segnalato di acquistare 150 azioni, l'equivalente di $ 1.200.

Una delle caratteristiche interessanti di AIM è che ogni volta che acquisti più azioni, il controllo del tuo portafoglio aumenta della metà del valore di acquisto. In questo caso, il controllo del portafoglio aumenterebbe a $ 10.600. Questo è un regolatore del rischio integrato che ti impedirà di esaurire le tue riserve di liquidità quando il mercato è in ribasso o di costruire una riserva di liquidità eccessiva quando il mercato è in rialzo.

Esempio di un ordine di vendita

Controllo del portafoglio (importo dell'investimento iniziale) = 1000 azioni @ $ 10 per azione = $ 10.000
Un mese dopo il prezzo delle azioni sale a $ 13, valore del portafoglio = $ 13.000
Sottrai il 10% dal valore corrente del portafoglio = $ 11.700
Sottrai $ 11.700 da $ 10.000
Che equivale a = - $ 1.700

Nota, il valore negativo indica un segnale di vendita. Tuttavia, se questo valore fosse positivo, AIM ci sta dicendo di mantenere.

Poiché il valore del tuo investimento è aumentato, AIM ti dice di vendere 130 azioni, l'equivalente di $ 1.700.

In entrambi i casi, AIM ti fa prendere la decisione corretta: acquistare quando il valore del tuo portafoglio scende e vendere quando aumenta. Se AIM viene seguito rigorosamente, può essere utilizzato per eliminare gran parte dell'emozione dall'investimento.

Siti web AIM

Bacheca degli utenti AIM - InvestorsHub
Bacheca del sistema di investimento "Stock Trading Riches" - InvestorsHub

Obiettivo nel mondo reale

Quindi, AIM funziona nel mondo reale? Per rispondere a questa domanda utilizzeremo i prezzi storici delle azioni ed eseguiremo l'algoritmo AIM attraverso i suoi ritmi. Useremo i prezzi storici di uno degli Exchange Traded Fund (ETF) più attivi, The S & P Depository Receipts, simbolo di borsa SPY. SPY è un ETF che replica l'indice Standard & Poors di 500 azioni.

Da gennaio 2000 a luglio 2016 la cronologia dei prezzi SPY è variata da $ 68,11 a $ 217,12. Durante questo periodo ci sono state due flessioni nel mercato azionario, un periodo di 5 anni di aumento dei prezzi e, naturalmente, gli attuali aumenti dei prezzi da marzo del 2009. Quindi possiamo testare AIM attraverso un paio di fasi di acquisto, almeno una fase di vendita, e leggi il mercato attuale.

Ora, diamo un'occhiata ai risultati del test retrospettivo che è riassunto nel grafico delle serie temporali mostrato di seguito. Tutte le transazioni di acquisto e vendita sono contrassegnate da caselle di testo gialle che mostrano il mese / anno, la quantità acquistata o venduta e il prezzo di chiusura alla fine di quel mese. Inoltre, le transazioni di acquisto sono indicate con indicatori rossi, le transazioni di vendita sono indicate con indicatori verdi.

Risultati del back-test

La prima cosa che notiamo è che l'acquisto iniziale di 68 azioni il 1/3/2000 è molto vicino al punto in cui il mercato ha raggiunto il picco nell'agosto del 2000. Poi, quando il mercato è sceso per i due anni successivi, AIM ci ha fatto accumulare un totale di 79 azioni oltre sette segnali di acquisto distinti in febbraio, marzo, agosto e settembre del 2001, e giugno, luglio e settembre del 2002. Durante questa fase di acquisto, abbiamo esaurito la maggior parte delle nostre riserve di cassa lasciandoci con $ 2.919 in contanti "assicurazioni" in caso di mercato continuano a diminuire. Inoltre, il nostro numero di azioni è aumentato del 116%, passando da 68 a 147 azioni, più che raddoppiando il nostro "potenziale" aumento del valore azionario quando la tendenza del mercato si presenta. Supponendo che la contabilità FIFO, il nostro prezzo medio per azione è stato ridotto da $ 143,80 a $ 121,21.

Dopo che il mercato ha toccato il fondo nel 2002, assistiamo a un periodo di 5 anni di aumento dei prezzi. Durante questo periodo, AIM ci vorrebbe vendere un totale di 42 azioni in cinque distinte opportunità di vendita in gennaio e dicembre 2004, febbraio e ottobre 2006 e aprile 2007. Alla fine di questa fase di vendita, AIM ci fa accumulare riserve di liquidità a $ 9.989 e abbiamo 105 azioni. Il prezzo medio per azione è $ 78,85.

Dal picco di mercato nell'ottobre 2007 c'è stata una caduta quasi in linea retta fino a febbraio 2009. Durante quella caduta libera, AIM ci ha fatto accumulare un totale di 117 azioni su sei segnali di acquisto distinti da settembre 2008 a febbraio 2009. Alla fine di questo accumulo la fase AIM ha quasi esaurito le riserve di liquidità a 809 dollari e ora abbiamo 222 azioni a un prezzo medio per azione di 97,86 dollari.

Infine, il mercato si è ripreso da marzo 2009 a luglio 2016. Durante questo periodo AIM emette 12 segnali di vendita per un totale di 124 azioni. Alla fine di questa fase di vendita, l'AIM ci fa aumentare le nostre riserve di cassa fino a $ 21.149 e detenere 98 azioni a un prezzo medio per azione di $ 82,76.

Conclusioni

Nonostante l'acquisto iniziale sia vicino al massimo del mercato, la performance complessiva del portafoglio non è male. Al 31/07/16 il portafoglio ipotetico è composto da 98 azioni e $ 21.149 in riserve di cassa per un totale di $ 44.164 o un guadagno del 120,8%. L'impiego di una strategia di acquisto e mantenimento avrebbe comportato un totale di $ 31.839 o un guadagno del 59,2%.

AIM sembra fare un buon lavoro di gestione e controllo delle scorte, come dimostrato dalle nostre riserve di cassa in aumento del 111,5%, la nostra partecipazione azionaria in aumento del 44,1% e il prezzo medio per azione di $ 82,76, che è una riduzione del 44,2%. Tuttavia, un rischio è emerso durante la seconda fase di accumulo, abbiamo quasi esaurito la liquidità nell'aprile 2009. Avevamo solo $ 809 (4% del valore totale del portafoglio) per acquistare più azioni, quasi esaurendo le nostre riserve di liquidità.

Durante le due flessioni del mercato, l'AIM ha raggiunto entrambi i minimi con segnali di acquisto, dal lato positivo AIM ha mancato di vendere al picco del 10/2007.

Nel complesso, il sistema AIM sembra fare un buon lavoro nell'identificare i punti chiave di acquisto / vendita. Se sei abbastanza disciplinato da agire solo quando AIM ti dice di comprare / vendere, gran parte dell'emozione di investire può essere eliminata.

Se sei interessato a ottenere i dati di origine per questa analisi sotto forma di foglio di calcolo, invia un'e-mail a [email protected] con le parole "AIM Back-Test" nella riga dell'oggetto.

Presupposti per il back-test AIM

È sempre necessario fare alcune ipotesi di base quando si fa un'analisi empirica. Ecco l'elenco per questa analisi:

L'importo iniziale da investire nel titolo è di $ 10.000
Riserva di cassa di $ 10.000 per acquisti futuri
Le decisioni AIM si basano sul prezzo di chiusura del titolo l'ultimo giorno di negoziazione di ogni mese
Il prezzo di acquisto o di vendita è il prezzo di apertura del titolo il ^primo giorno di negoziazione di ogni mese
Ordine di acquisto o vendita non eseguito a meno che l'ordine non sia +/- 5% del valore del capitale
La commissione per il trading di azioni è di $ 10,95 per operazione
Il tasso di rendimento della riserva di cassa è del 2% TAEG
Dividendi distribuiti in conto cassa, non reinvestiti