Una guida per gli investitori alle diverse classi di azioni e azioni

Questo articolo analizzerà i diversi tipi di azioni e azioni, in modo che tu possa fare scelte di investimento intelligenti.

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Non tutte le azioni di una società sono le stesse.

Quando pensiamo di investire in azioni di una società, spesso non ci rendiamo conto che le società possono emettere diversi tipi di azioni e che è importante su quali investi.

Le società possono emettere diverse classi di azioni. Questi possono avere diritti e vantaggi molto diversi. Se stai cercando di fare soldi investendo in azioni, devi comprendere le diverse classi e i pro e i contro di ciascuna.

Tieni presente che non tutte le società emettono ogni classe di azioni. Alcuni avranno solo azioni ordinarie (definizione in arrivo). Inoltre, giurisdizioni diverse a volte hanno terminologia diversa per classi diverse.

Le sezioni seguenti descriveranno le classi di azioni più comuni, le loro caratteristiche e i vantaggi e gli svantaggi per gli investitori.

Titoli ordinari

Queste sono le azioni a cui la maggior parte di noi pensa. E la maggior parte delle società emette solo azioni ordinarie.

Queste azioni ti danno:

• diritto di voto nelle decisioni aziendali,
• una quota dei dividendi pagati e
• una quota dell'attivo in caso di scioglimento della società.

Anche nell'ambito delle azioni ordinarie, tuttavia, le società talvolta emettono azioni ordinarie diverse.

A volte hanno valori di quota nominali diversi. Ciò conferisce diritti di voto diversi.

Se possiedi 10 azioni da 10c in una società, hai solo una quota di $ 1 del capitale nominale, ma hai 10 voti. Se ho una quota di $ 1, ho gli stessi pagamenti dei dividendi che hai tu. Ma ho solo un voto.

Inoltre, le società a volte emettono diversi blocchi di azioni (ad esempio azioni A e B), che potrebbero eleggere membri del consiglio diversi. Questo potrebbe essere stato un modo per garantire la rappresentanza di alcuni azionisti di minoranza o il risultato di fusioni pagate in azioni.

Investire in azioni ordinarie ti dà una quota nei futuri profitti dell'azienda. Ma rischi di perdere parte o tutti i tuoi soldi se l'azienda fallisce, o anche se in futuro avrà difficoltà.

Se puoi permetterti di bloccare i tuoi soldi per un periodo di tempo ragionevole, investire in un portafoglio diversificato di azioni ordinarie ha storicamente dato il miglior ritorno sul tuo denaro rispetto ad altre classi di attività.

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Azioni senza diritto di voto

Le azioni senza diritto di voto sono identiche alle azioni ordinarie, salvo che non hanno diritto di voto.

Questi sono tipicamente rilasciati ai dipendenti come parte di piani di incentivazione azionaria per evitare di diluire il controllo della società.

Le azioni senza diritto di voto pagheranno i dividendi come le azioni ordinarie. Normalmente sono altrettanto negoziabili (a meno che non siano anch'essi rimborsabili), ma possono essere scambiati con un leggero sconto se i diritti di voto sono valutati dal mercato.

Il più delle volte, la maggior parte degli investitori non ha bisogno immediato di diritti di voto. Ma può essere un controllo importante assicurarsi che l'azienda non sia gestita in modo totalmente contrario ai tuoi interessi.

Azioni privilegiate

Le azioni privilegiate ottengono la prima preferenza sui pagamenti dei dividendi, da cui il nome. In sostanza, gli investitori in azioni privilegiate scambiano pagamenti più certi rispetto alla rinuncia a un potenziale di crescita futuro.

I pagamenti dei dividendi sono generalmente fissati nelle regole in anticipo come una certa percentuale del valore nominale. A differenza delle azioni ordinarie, questi dividendi non aumenteranno con la performance dell'azienda. Ma diminuiranno solo se la società è in guai seri.

Queste differenze rendono le azioni privilegiate un po 'come un ibrido tra obbligazioni societarie e azioni.

Ad esempio, a differenza del debito, l'azienda non deve pagare se non ci sono utili disponibili. Ma come le obbligazioni societarie, in genere le azioni privilegiate non hanno diritto di voto (a meno che il dividendo non sia stato pagato) o una quota in eventuali eccedenze quando la società viene liquidata.

Il lato positivo:

• Come le obbligazioni, le azioni privilegiate offrono rendimenti più certi.
• Offrono anche pagamenti in contanti più elevati per unità investita rispetto alle azioni ordinarie.

Sul lato negativo:

• Non sono sicuri come i legami.
• Non hanno il potenziale di crescita delle azioni ordinarie.

Azioni ordinarie differite

Si tratta di azioni che ottengono dividendi solo se alle azioni ordinarie è stato pagato un importo minimo.

Le azioni ordinarie differite andranno bene se la società cresce e realizza livelli crescenti di profitti. Se accade il contrario, potrebbero non ricevere assolutamente nulla.

Mentre le azioni privilegiate comportano un rischio inferiore rispetto alle azioni ordinarie, le azioni ordinarie differite comportano un rischio maggiore. Poiché, in generale, gli investimenti con un rischio più elevato hanno rendimenti più elevati per compensare e le attività a rischio più basso hanno rendimenti ugualmente inferiori, dovremmo aspettarci:

Rendimenti azioni privilegiate <Rendimenti azioni ordinarie <Rendimenti azioni ordinarie differiti

Almeno in media e nel lungo periodo. Per un'azienda specifica, il rendimento effettivo dipenderà da ciò che accadrà a tale azienda.

Rischio relativo e rendimento dei diversi tipi di azioni

Tipo di condivisione	Rischio	Ricompensa
Ordinario	medio	medio
Preferenza	Basso	Alto
Ordinario differito	Alto	Basso

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Azioni di gestione

Le azioni di gestione sono generalmente azioni ordinarie ma con diritti di voto aggiuntivi in ​​modo che la direzione possa mantenere il controllo della società.

Questa è la strategia utilizzata da Mark Zuckerberg per mantenere il controllo di Facebook.

Per definizione, questi non saranno disponibili per investitori ordinari come te e me. Ma vale la pena sapere se esistono per le società in cui investi. Sei felice che il management possa ignorare i propri azionisti? È buono perché consente loro di fare le giuste scelte strategiche senza interferenze? O è un male perché la direzione non è responsabile nei confronti dei propri investitori?

Azioni con diritto di voto, capitale e dividendi

A volte le aziende suddividono persino le loro azioni in tre tipi:

• uno con diritto di voto,
• uno con diritti al surplus di capitale e
• uno con diritto ai dividendi.

Questo per consentire la divisione su misura di questi diritti tra gli investitori.

In genere questo sarebbe fatto in società private per investitori specifici. È improbabile che le azioni che acquisti tramite il tuo broker vengano impostate in questo modo. Ma sii consapevole che è possibile e non fare supposizioni. Come per qualsiasi investimento: leggi la piccola stampa.

Un semplice riassunto

Se tutte queste diverse classi ei loro vantaggi e svantaggi sembrano confusi, ecco le tre cose chiave che devi sapere e ricordare.

1. Le società possono avere classi di azioni diverse con diritti e vantaggi diversi.
2. Comprendi quali diritti e vantaggi hanno le azioni che acquisti e se sono importanti per te.
3. Comprendi anche come gli altri valutano tali diritti e benefici, perché ciò influisce sulla facilità di vendita di queste azioni.

Ricorda questi tre elementi e sarai in grado di capire quello che devi sapere, a patto di leggere in caratteri piccoli.

Una nota finale

Questo articolo viene fornito come informazione e nulla in esso dovrebbe essere letto come consiglio finanziario. Potresti consultare un consulente finanziario nella tua giurisdizione che sarà in grado di fornire consulenza in base alle tue circostanze.

Buon investimento!